Rynek długu prywatnego (Private Debt) - szansą dla polskich firm i banków

Raport

Raport „Rynek długu prywatnego (Private Debt) - szansą dla polskich firm i banków​” to dogłębna analiza rynku Private Debt, podkreślająca jego unikalną pozycję pomiędzy tradycyjnymi formami finansowania dłużnego i kapitałowego. Zakres raportu obejmuje wzrost rynku, kluczowe sektory i trendy regionalne, ze szczególnym uwzględnieniem rynku polskiego, wraz z prognozą znaczącego wzrostu oraz identyfikacją głównych czynników napędzających oraz wyzwań w tym sektorze.

Chcesz wiedzieć więcej?

Przemysław Paprotny
Partner
PwC Polska

Jakob Szucsich
Dyrektor
Strategy& Polska

Niska stopa inwestycji w Polsce (spadek wartości nakładów inwestycyjnych w relacji do PKB z 20% do 17,7% w ciągu ostatniej dekady) oraz ograniczony dostęp do finansowania bankowego dla wielu małych i średnich firm sprawiają, że dług prywatny może przynieść istotne korzyści dla gospodarki. W wielu przypadkach nie tylko przyspieszy realizację inwestycji, ale w ogóle umożliwi ich rozpoczęcie.​ Banki, mimo znaczącej bazy kapitałowej, stają przed wyzwaniami związanymi z możliwością sfinansowania projektów dotyczących transformacji energetycznej, infrastruktury oraz obronności. W tym kontekście otwarcie się na segment długu prywatnego staje się dla banków ciekawym rozwiązaniem. Private Debt, którego wartość w Polsce według naszych szacunków nie przekracza 4 mld PLN, nie stanowi zagrożenia dla pozycji, ​ani dochodowości banków. Wprost przeciwnie - możliwe jest współistnienie funduszy i banków, co przyniosłoby korzyści polskiej gospodarce.

Private Debt na świecie

Private Debt, klasa aktywów znajdująca się na pograniczu tradycyjnego długu i alternatywnych inwestycji kapitałowych, zyskuje znaczną popularność na całym świecie. Zdefiniowany jako inwestycje dłużne, które nie są przedmiotem obrotu na rynkach publicznych, Private Debt obejmuje udzielanie pożyczek prywatnym firmom lub projektom przez instytucje niebankowe. Rynek ten oferuje większą elastyczność w warunkach finansowania, ale wiąże się z wyższymi marżami w porównaniu do tradycyjnych kredytów bankowych. Globalny rynek Private Debt, szacowany na około 1,5 biliona USD w 2023 roku, jest głównie skoncentrowany w Stanach Zjednoczonych, które stanowią ponad 60% rynku. Kluczowe sektory korzystające z Private Debt to opieka zdrowotna, technologia i dobra konsumpcyjne, które wymagają znacznego kapitału na rozwój.

Źródło: Preqin Global Private Debt Report 2023
*AuM obejmuje wolumen niespłaconych pożyczek i „dry powder" (z ang. środki niezainwestowane w projekty, będące pod zarządzaniem funduszu)


Private Debt w Polsce

W Polsce rynek Private Debt jest jeszcze w początkowej fazie rozwoju, ale wykazuje znaczący potencjał wzrostu. Obecna wielkość rynku szacowana jest na około 2,5-4,0 mld PLN, co stanowi 1-2% całkowitego finansowania korporacyjnego. Oczekuje się, że rynek będzie szybko rosnąć, potencjalnie osiągając wartość od 9,2 mld PLN do 16,9 mld PLN do 2030 roku, w zależności od różnych scenariuszy. Czynniki takie jak wysokie koszty finansowania, niepewność gospodarcza spowodowana pandemią COVID-19 i konflikt w Ukrainie oraz wysoka inflacja wpłynęły na rynek pożyczek korporacyjnych w ostatnich latach.

*CAGR dla scenariusza optymistycznego
Źródło: analiza Strategy&

Private Debt w Polsce oferuje szybszy dostęp do środków z dostosowanymi warunkami, co czyni go atrakcyjną opcją dla średnich przedsiębiorstw, które często napotykają trudności w uzyskaniu finansowania bankowego. Korzystne warunki makroekonomiczne, w tym stabilne stopy procentowe i poprawiające się prognozy wzrostu gospodarczego, dodatkowo wspierają potencjał Private Debt w Polsce.


Private Debt jako szansa dla banków

Banki reagują na wzrost Private Debt, rozszerzając swoje propozycje wartości i eksplorując strategiczne partnerstwa. Innowacje obejmują dostosowane struktury pożyczek, finansowanie mezzanine oraz hybrydowe instrumenty dłużne. Oferując łagodniejsze warunki umów i dostosowane harmonogramy spłat, banki starają się konkurować z dostawcami prywatnego długu i utrzymać klientów. Strategiczne partnerstwa finansowe pozwalają bankom na dywersyfikację bazy finansowania, optymalizację zwrotów z aktywów ważonych ryzykiem oraz zwiększenie wartości ich platformy.

Banki mogą współpracować z dostawcami Private Debt, aby zwiększyć kapitał, rozszerzyć swoją sieć i dzielić się wiedzą. Takie podejście pomaga bankom ograniczać ryzyko, usprawniać procesy decyzyjne oraz wykorzystywać istniejącą infrastrukturę do wspierania inicjatyw związanych z prywatnym długiem. Przyjmując te strategie, banki mogą utrzymać swoją konkurencyjność i nadal spełniać zmieniające się potrzeby swoich klientów.


Podsumowanie

Przyszłość Private Debt wygląda obiecująco, z przewidywanym dalszym wzrostem zarówno na świecie, jak i w Polsce. W miarę dojrzewania rynku, Private Debt będzie odgrywał coraz ważniejszą rolę w dostarczaniu elastycznych i dostosowanych rozwiązań finansowych dla firm. Trwająca zmiana w kierunku udziału inwestorów detalicznych oraz rozwój nowych instrumentów inwestycyjnych będą napędzać dodatkowe przepływy kapitału na rynki Private Debt.

W Polsce rynek Private Debt jest gotowy na znaczną ekspansję, wspieraną przez korzystne warunki ekonomiczne oraz rosnące zapotrzebowanie na alternatywne opcje finansowania. Banki będą musiały dostosować się, ulepszając swoje oferty produktowe i nawiązując strategiczne partnerstwa, aby pozostać konkurencyjnymi. Dzięki temu będą mogły wykorzystać możliwości, jakie niesie ze sobą rosnący rynek Private Debt, i nadal wspierać potrzeby finansowe firm w różnych sektorach.

Raport: Rynek długu prywatnego (Private Debt) - szansą dla polskich firm i banków

Contact us

Michael Wodzicki

Michael Wodzicki

Partner, Strategy& Polska

Tel: +48 519 508 228

Jakob Szucsich

Jakob Szucsich

Director, Strategy& Polska

Tel: +48 571 779 553

Przemysław Paprotny

Przemysław Paprotny

Partner, PwC Poland

Tel: +48 502 184 766

Jan  Goliński

Jan Goliński

Senior Manager, Strategy& Polska

Tel: +48 519 507 507