Panorama des investissements dans l’économie circulaire

Depuis 2015, les transactions liées à l’économie circulaire progressent de manière continue, avec une croissance moyenne d’environ +7 % par an en volume. Cette dynamique, malgré un léger ralentissement récent dans un contexte d’incertitudes macro-économiques, reste structurellement orientée à la hausse malgré un léger ralentissement en 2025. 

Cette croissance repose principalement sur le développement des modèles de réparation et de réemploi / reconditionnement, qui concentrent aujourd’hui la majorité des transactions. En parallèle, les activités liées au recyclage continuent de structurer les chaînes de valeur, notamment dans les secteurs industriels où les enjeux de souveraineté et de maîtrise des coûts de matières premières sont déterminants. 

Cette dynamique est particulièrement portée par certains secteurs clés, notamment l’industrie, l’énergie et les ressources, ainsi que la technologie, qui concentrent une part significative des transactions. 

Plus qu’une tendance, l’économie circulaire s’impose désormais comme un axe structurant des stratégies d’investissement.

La circularité n’est plus abordée uniquement sous l’angle de la conformité : elle devient un levier de performance et de différenciation. Elle permet aux entreprises de repenser leurs chaînes de valeur, d’optimiser l’utilisation des ressources et de renforcer leur positionnement concurrentiel. 

Ce changement de perception se traduit directement dans les décisions d’allocation de capital. Les investisseurs intègrent désormais ces enjeux au cœur de leurs thèses d’investissement, dans un contexte où la création de valeur repose de plus en plus sur la capacité à transformer les modèles existants. Cette évolution se matérialise notamment par l’émergence de fonds d’investissement dédiés, ciblant des modèles économiques durables et résilients. 

Les investissements dans l’économie circulaire restent concentrés sur un nombre limité de géographies structurantes, au premier rang desquelles figurent les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon et la France. 

Ces marchés jouent un rôle moteur dans le développement des filières circulaires, la structuration des chaînes de valeur et l’émergence de nouveaux modèles économiques.

En France, les investissements dans l’économie circulaire s’inscrivent dans une dynamique de structuration rapide, portée conjointement par les entreprises et les fonds d’investissement. 

La montée en puissance des fonds à impact et l’intégration croissante des critères ESG traduisent une évolution des stratégies d’investissement vers des approches conciliant performance financière et création de valeur durable. Plus d’un tiers des fonds investissant dans la circularité relèvent aujourd’hui de cette logique. 

PwC et Strategy& accompagnent entreprises et investisseurs à chaque étape de leurs opérations de M&A liées à l’économie circulaire. 

De la définition de la stratégie d’investissement à la création de valeur post-acquisition, en passant par l’identification des opportunités et la réalisation des due diligences, les équipes mobilisent une approche intégrée alliant vision stratégique, expertise sectorielle et excellence d’exécution.