29.06.2011
Las economías emergentes frenan la tendencia mundial en la rotación de Consejeros Delegados

Según el "11º Estudio anual sobre sucesión de Consejeros Delegados", realizado por Booz & Company, en 2010 las tasas de sucesión de Consejeros Delegados en las 2.500 mayores empresas del mundo por capitalización bursátil sufrieron la mayor caída de la última década, del 19%, un 11,6% más que el año pasado


El estudio ha destacado además el fuerte crecimiento del número de empresas que han instalado su sede en países emergentes, más de un cuarto de las compañías más importantes del mundo, lo que ha ejercido una gran influencia en los ratios de sucesión de Consejeros Delegados, que se ha visto influenciado por sus estructuras de gobierno y sus fuertes ritmos de crecimiento.

En 2010 la tasa de primeros ejecutivos forzados a abandonar su puesto cayó globalmente a un 2.2% (un 36% menos que en 2009), el nivel más bajo desde 2001, en contraste con el 5,1% registrado en 2008, el más alto de la década.  Las salidas planificadas cayeron un 1,45 hasta el 7,7%. El año pasado, la rotación de primeros ejecutivos en su conjunto, incluyendo las salidas planificadas y las provocadas por procesos de fusión, cayeron un 11,1% en EE.UU., en Europa un 10,2% y en Asia un 10,2%, exceptuando en Japón, país en el que se incrementaron un 18,9%.

El Informe anual de Booz & Company examina de forma integral el grado, naturaleza y distribución geográfica de la sucesión de primeros ejecutivos en las 2.500 mayores empresas cotizadas en el mundo. El informe de este año, CEO Succession 2010: The Four Types of CEOs, >analiza la evolución de la figura del Consejero Delegado y su equipo en todo el mundo a partir de datos obtenidos durante los últimos 11 años, teniendo en cuenta su grado de compromiso con el tipo de negocio que lidera y el efecto resultante en el mercado. Los resultados de este estudio será publicados en la edición Verano 2011 de la revista strategy+business, publicada por Booz & Company.

Según este estudio de Booz & Company, los patrones de sucesión de Consejeros Delegados contienen las siguientes claves de análisis:

  • Las economías asiáticas se han convertido en el nuevo centro de gravedad. China, Japón y el resto de Asia abarcan en bloque a las principales compañías del mundo, con un total de 895 empresas, frente a las 772 de Estados Unidos y las 618 europeas. Por primera vez en estos 11 años, casi la mitad de las 2.500 compañías incluidas en este informe tienen su sede fuera de Estados Unidos y Europa Occidental, concentrándose en los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China, dónde el número de empresas ha crecido un 24% de media desde 2000) y en países emergentes. Una de cada cinco nuevas empresas de la lista de las 2.500 compañías más importantes del mundo es china.
  • El caso de China es importante (aunque no es el único factor) en la caída de las tasas de salidas de Consejeros Delegados. La tasa de rotación en este país es extremadamente baja (5.2%, menos de la mitad de la media mundial), debido a la fuerte presencia gubernamental incluso en las empresas cotizadas.

En este sentido, David Suárez, Vicepresidente y socio de Booz & Company en España, afirma que “las persistentes secuelas de la recesión animan a mantener el liderazgo actual de las empresas sin cambios. Sin embargo, se percibe una mejora en los procesos de selección y las prácticas en el relevo de los Consejeros Delegados. Además, debido a las altas tasas de cambios forzosos de los últimos años, en la actualidad son menos los CEOs que quedan por reemplazar”. 

  • Los Consejeros Delegados promovidos internamente son los más reconocidos. Históricamente, han conseguido una mayor rentabilidad para los accionistas y con mayores tasas de retorno de la inversión. El año pasado, la diferencia entre los retornos generados por Consejeros Delegados “internos” frente a los generados por aquellos que provenían de otras empresas, se distanció hasta el 4,6% de los primeros frente al 0.1% de los segundos. Los internos, dejaron la empresa después de 7,1 años de estancia de media, frente a los 4,3 años de media de los externos. El año pasado, de los 291 Consejeros Delegados que abandonaron una compañía, el 81% eran internos que habían llegado a la primera línea directiva.
  • La inmovilidad de los Consejeros Delegados ha remitido en los últimos años. La permanencia media de los CEOs fue de una media de 18 meses más corta que la de hace una década (6,6 en 2010 frente a 8,1 años). En cuanto a las permanencias pactadas, han sufrido una bajada en los últimos 10 años de 10 a 7 años.
  • La práctica de aunar las figuras del Presidente y Consejero Delegado todavía se mantiene aunque, en general, ambas figuras son designadas de manera separada, sobre todo en Estados Unidos, donde sólo el 14% de los nuevos Consejeros Delegados nombrados en 2010 asumieron ambos roles, frente al 51% de 2001. La práctica de asignar el papel de tutor del Consejero Delegado entrante al saliente es cada vez más común, siendo así en el 54% de los casos estudiados en Estados Unidos en 2010 y dos tercios de los casos de sucesión en Japón.

Este año, el informe elaborado por Booz & Company incluye un análisis de cuatro modelos de gestores definidos en base a cómo el núcleo corporativo -compuesto por el Consejero Delegado, su equipo directivo y los servicios de apoyo- se relaciona con el resto de la organización. 

  • Compañía matriz: con un grado mínimo de gestión operativa, interactúa como un gestor de cartera interesado en los resultados, no en cómo éstos se producen.
  • Compañía de gestión estratégica: actúa como guía y marca la estrategia de sus mandos locales, sin supervisar las decisiones operacionales. Valora positivamente los vínculos y las sinergias entre las diferentes unidades de negocio.
  • Compañía de gestión activa: comparte responsabilidad en las decisiones operacionales claves añadiendo valor al equipo a través de asesores y expertos.
  • Compañía involucrada en la operación: impone la estrategia y se involucra en las operaciones de la mayoría de sus unidades de negocio.

Estos cuatro modelos de gestión empresarial influyen claramente en la experiencia de trabajo del Consejero Delegado, según este estudio:

  • Los consejeros Delegados de las Compañías involucradas en la operación de la empresa tienen una media de permanencia de 4,9 años, casi el 25% más corta que los CEOs de compañías muy diversificadas (cuya media es de 6,5 años). Las compañías de gestión estratégica y gestión activa tienen una permanencia mínima de 5,3 y 5 años respectivamente.
  • Los Consejeros Delegados que trabajan en las compañías involucradas operacionalmente muestran una tendencia mayor a dejar la empresa durante los primeros cuatro años de su tarea en comparación con las compañías matrices, con índices del 36% y del 17% respectivamente.
  • Todavía más marcada es la tendencia en los Consejeros Delegados que proceden de fuera de la empresa, con una media de permanencia de 3,5 años frente a los 5,0 años de los promovidos internamente.
  • La mayoría (57%) de los Consejeros Delegados que dimiten en compañías involucradas en la operación lo hacen a raíz de desacuerdo con la Presidencia, una situación más frecuente en este tipo de compañías que en el resto. 
  • Las fusiones y compras de empresas son las razones más comunes de sustitución en compañías de gestión activa y en las involucradas estratégicamente. Esta circunstancia es la responsable de 48% y del 52% de las rotaciones respectivamente.

“Los Consejeros Delegados que entran a formar parte de un nuevo equipo necesitan saber que existen muchos factores que contribuyen al tiempo que pueden tardar en obtener resultados en una empresa” explica David Suárez de Booz & Company España. “Muy especialmente si proceden de fuera o trabajan en una compañía involucrada en la operación, el horizonte de tiempo para tener impactos es todavía más limitado de lo que se pueden en un principio plantear. Ser consciente del modelo de empresa para la que trabaja le puede permitir sentar las bases de un éxito más temprano, incluso puede que inesperado”.

Otros resultados a tener en cuenta del estudio “CEO Succession 2010: los cuatro tipos de Consejeros Delegados” han sido:

  • El sector de la energía, con un 16.3% sobre el total, muestra el nivel más alto de rotaciones en 2010. Le siguen los sectores de Materiales y Telecomunicaciones, con un 14.8% y 13.9% respectivamente. Los ratios más bajos de sustituciones lo han mostrado los sectores de gran consumo  (7.2%), y consumo de materias primas (7.7%). 
  • Las compañías energéticas también experimentaron el porcentaje más alto de despidos de Consejeros Delegados en 2010, un 6.2%, superando la cifra del año anterior, como el sector de la Salud, cuyas destituciones pasaron del 0.6% en 2009 al 4.2% el año pasado. 
  • Por el contrario, las compañías de servicios financieros fueron las menos afectadas por los despidos forzados, con ratios de 2,1% 2010 frente al 5,2% de 2009. También se redujeron de manera notable las dimisiones en el sector industrial, cayendo hasta el 0.5%.
Metodología
 
Este estudio identificó a las 2.500 mayores empresas cotizadas del mundo, definidas por su capitalización bursátil a 1 de enero de 2010 (datos de Bloomberg). Para identificar dentro de este grupo a aquellas que habían experimentado cambio de Consejero Delegado, Booz & Company llevó a cabo una comprobación de datos públicos procedentes de las más diversas fuentes. Además, se realizó una investigación adicional de informaciones sobre la jubilación o nuevos nombramientos de Consejeros Delegados, Presidentes y Directores Gerentes. Para identificar aquellas compañías que habían sido adquiridas o fusionadas en 2010, Booz & Company también empleó los datos de Bloomberg. Los datos relativos a la rentabilidad total obtenida por los accionistas procedieron asimismo de Bloomberg, incluyendo la reinversión de dividendos (si los hubo), y fueron posteriormente anualizados y ajustados a los diferentes mercados regionales.